记者｜赵阳戈
14个交易日累计涨189%！
在南方精工（002553.SZ）、神开股份（002278.SZ） 、大连重工（002204.SZ） 、正和生态（605069.SH）、海洋王（002724.SZ）纷纷折戟之下 ，顶着严重异动监管压力的中毅达（600610.SH） ，带着江天化学（300927.SZ） 、红宝丽（002165.SZ）等一众化工股杀出重围，录得连续大涨。
不过 ，收益积累的同时 ，风险也迅速积累 。3月28日，中毅达开盘后大跌 ，截至上午收盘报10.61元/股 ，跌9.01% 。
根据中毅达工作人员描述，公司目前生产一切如常，能实现满产满销 ，并未感受到订单量和平时有什么不同 ，产品报价并非交易价，需理性看待 ，公司“股价严重脱离基本面 ，存在风险”。
涨价刺激
中毅达主营精细化工，主要产品包括季戊四醇系列产品 、三羟甲基丙烷系列产品 ，食用酒精及主联副产品DDGS饲料等 。其中 ，季戊四醇为中毅达的核心产品，目前公司季戊四醇装置年生产能力4.3万吨 ，在国内居行业第二 。
“我们的产品主要是工业用季戊四醇 ，工业用双季戊四醇，工业用三季戊四醇 ，其中工业用季戊四醇包含季戊四醇 ，和单季戊四醇 ”，中毅达工作人员介绍，“4.3万吨产能主要是工业用季戊四醇 ，工业用双季戊四醇非常有限 ，工业用三季戊四醇占比更是极小 ”。
实际上，这波中毅达的拉升 ，契机在涨价 。根据百川盈孚数据 ，截至2025年3月25日，湖北98%单季戊四醇报价1.3万元/吨 ，较去年同期上涨13.04%；双季戊四醇市场均价为6.7万元/吨 ，较去年同期大涨103.03% 。
中毅达2024年年报显示，公司营业收入11亿元 ，较2023年下滑了8.85% ，净利润-1408.39万元，较2023年的-1.2亿元实现大幅减亏。
受此影响 ，中毅达在截至3月27日的14个交易日累计涨了189%。即便3月26日晚间出了严重异动公告 ，3月27日还是收涨停 。
由于季戊四醇系列产品的原材料有甲醛、乙醛 、液碱，受到中毅达的影响，专注甲醇下游深加工的江天化学 ，也在4个交易日上涨了74% 。
龙头搬迁+技改
“双季戊四醇是在合成季戊四醇过程中偶然发现的” ，有分析师介绍，双季戊四醇具有较长的碳链 、较高的分子量、稳定的醚键 ，以氧原子为中心形成典型的星形结构 ，分子中多个羟基可发生酯化、硝化 、卤化等反应，形成具有独特应用性能的功能化合物 ，广泛应用于高分子行业 、涂料行业、印刷纺织行业 、航空航天行业 ，“随着下游行业对环保 、性能要求逐渐提升，季戊四醇在下游领域需求量持续增加 ”。
目前国内季戊四醇龙一是湖北宜化（000422.SZ） ，拥有6万吨的产能 ，其次是中毅达，拥有4.3万吨 ，此外还有金禾实业（002597.SZ）（2万吨）、云天化（600096.SH）（1万吨）产能等 。目前 ，湖北宜化的产能正处于搬迁+技改过程中 。
“目前一切正常 ”，根据湖北宜化方面的描述，为落实沿江1公里化工企业“关改搬转”任务 ，并推进产业升级 ，公司正在对位于宜昌的年产4万吨季戊四醇装置进行升级改造；同时，公司对位于内蒙乌海的年产2万吨季戊四醇装置进行升级改造 ，拟新建一套年产3万吨季戊四醇装置。现有装置目前均正常生产 ，新装置预计于2025年底前完成建设 。至于季戊四醇的报价，湖北宜化工作人员表示“销售价格随行就市 ” 。
市场有需求而供给可能出现缺口 ，这或也是季戊四醇涨价的逻辑。湖北宜化产业细分领域包括化肥行业(主要产品为尿素 、磷酸二铵 ) 、氯碱行业( 包括聚氯乙烯 、烧碱等)和精细化工行业(包括季戊四醇 、三羟甲基丙烷 、保险粉等精细化工产品) ，季戊四醇并非其主打产品，这或也是市场盯着中毅达炒作的原因 。
提示风险
“其实双季戊四醇占比并不高 ” ，中毅达工作人员如是说 ，由于商业机密，此比例并未透露 ，但占比很小 。也就是说即便双季戊四醇价格大涨 ，对公司的贡献也是有限的。
该工作人员表示，每个厂家比例都会有差异，在一次反应中 ，甲醛乙醛液碱投放的浓度 ，投放的比例，反应时间 ，搅拌的速率 ，控制的温度、压力，每个厂家都是不同的 ，化学反应全完成后 ，生成混合液体，再物理提取出来 ，变成产品 。“按照企业的想法 ，自然是尽最大努力提升双季戊四醇的生产，但据了解 ，大家比例都不高” 。
根据国信石化化工团队的数据 ，此比例仅为5%-10%，即行业龙头企业具备10%的双季戊四醇生产能力，其余企业具备5%的双季戊四醇生产能力。
“目前在平台上看到的报价 ，只是报价 ，并非交易价，投资者还请理性看待” ，中毅达方面称 ，现在风险很高了，公司也多次提醒风险 ，而且从公司自己的经营 ，销售的反馈，也并未切身感受到订单量有所不同 ，“感觉和以前也差不多 ，公司也一直能做到满产满销 ”，现在是“问一个劝一个 ”。
截至2024年末 ，中毅达商誉账面价值为16002.98万元 ，净资产6629.97万元，商誉账面价值高于净资产值 。“公司股价严重脱离公司基本面，存在市场情绪过热情形及较高的炒作风险 ，存在短期内股价回调风险” ，中毅达在风险提示公告中如是称 。
龙虎榜显示，中毅达成了游资击鼓传花聚集地。
3月27日的连续3个交易日龙虎榜显示 ，东方财富证券山南香曲东路营业部买入1504.4万元 ，卖出1689.95万元；甬兴证券宁波和源路营业部买入1469.98万元；东方财富证券另有两个拉萨席位进入买入前五名单 。卖出前五中，国泰君安总部甩了2782.99万元筹码 ，广发证券汕头海滨路营业部卖出1819.09万元 。
3月25日龙虎榜中 ，买入第一的席位系银河证券大连黄河路营业部，此为知名游资陈小群所在营业部。
