截至2025年3月31日收盘，A股市场已上市ETF产品数量达到1116只 ，较2024年底增加83只 ，总规模达3.80万亿元，较2024年底持续攀升 。其中615只基金录得季度正收益 ，全市场ETF平均收益达11.36% ，基本与2024年度ETF平均收益持平 。
2025年一季度，全球资本市场在政策预期与产业周期切换中剧烈震荡，ETF市场呈现出“高回报赛道集中化 、资金流动两极化 ”的鲜明特征。从最新披露的季度排名数据来看 ，港股医疗健康与科技ETF领跑收益榜单
医疗健康ETF强势领跑 ，政策红利驱动估值重塑
一季度ETF收益榜单中，医疗健康类产品占据绝对优势 。富国基金管理的恒生医疗ETF（159506.SZ）以30.63%的季度回报率位列榜首 ，最新规模达17.80亿元 ，单季资金净流入10.25亿元 。这一表现与全球医疗技术突破密切相关：2024年末CAR-T细胞疗法在多国加速审批，叠加AI药物研发平台商业化落地 ，推动恒生港股通医疗保健指数成分股估值快速修复。值得注意的是 ，华泰柏瑞恒生创新药ETF（520500.SH）虽上市仅三个月（2024年12月27日），仍以30.29%的回报率紧随其后 ，规模迅速攀升至2.51亿元 ，显示出资金对创新药赛道的押注力度。
消息面上，3月26日国家医保局召开优化医药集采工作研发会 ，市场预期会议可能推进药品集采优化细则 ，次日，在25年有集采大品种的仿创药企股价大幅上涨，接连的药企产品管线出海及年报超预期叠加集采优化预期 ， 再次提升市场对创新药的关注 ， 港股创新药药剂个股及科创板有BD预期的创新药药剂个股涨幅较大 。
东海证券认为，近期多家创新药上市公司披露的业绩数据优秀 ，多家企业披露了重磅BD交易 ，行业政策持续回暖，带动创新药板块关注度持续提升 。当前板块整体投资配置价值显著 ，随着上市公司进入业绩密集披露期 ，建议关注经营稳健 、业绩边际持续向好、现金流充沛的优质公司。建议关注创新药链 、医疗服务 、连锁药店、器械设备、品牌中药等细分板块及个股的投资机会 。
港股科技ETF涨幅居前，硬科技标的成资金避风港
科技类ETF的表现优异 。景顺长城港股科技50ETF（513980.SH）以29.01%的季度回报率位列第三 ，规模突破112.74亿元 ，单季资金净流入41.10亿元，成为全市场吸金能力最强的产品之一。其跟踪的中证港股通科技指数涵盖半导体 、新能源等硬科技领域 ，受益于国产替代政策加码与全球供应链重构红利 。相比之下 ，部分泛科技主题ETF表现同样优异，如海富通港股通科技ETF（513860.SH）季度回报28.84%，反映市场对硬科技板块的多维度青睐 。
政策面上 ，2025年两会和《政府工作报告》释放多重信息。科创等“硬科技 ”板块方面 ，《政府工作报告》强调，要深入实施基础研究领先行动和关键核心技术攻坚行动 ，推动人工智能 、新能源、新材料等前沿领域取得更大突破 。
招商证券基于当前经济与资金结构 ，建议关注质量龙头和科技科创龙头 。科技创新作为重要的行业线索之一，电子 、传媒等行业备受瞩目。在市场对高质量发展和科技创新的关注度不断提升的背景下 ，科技科创龙头有望凭借其技术优势和市场地位 ，获得更多的市场机会和投资者青睐 。
易方达基金旗下排名靠前产品数量领先，2024年度业绩傲视群雄
易方达基金凭借丰富的产品线和卓越的市场表现 ，继续稳居行业前列 。根据最新数据 ，易方达基金进入TOP30的ETF产品为3只，分别为中概互联网ETF（513050.SH） 、港股通医药ETF（513200.SH）、恒生新经济ETF（513320.SH） ，季度回报分别为26.62% 、24.26% 、23.48%。
截至2025年4月1日 ，已披露的基金公司财报中，易方达基金以39亿元的净利润稳居“一哥”地位。数据显示，截至2024年12月末 ，易方达基金管理的公募基金规模合计达20536.08亿元 ，较2023年末增长22.43%；剔除货币市场型基金后的规模合计达14309.81亿元，行业排名第1 。年报数据显示 ，在公募基金降费让利的大背景下 ，2024年易方达基金实现营业收入121.09亿元，同比下滑3.13% 。但通过降本增效 ，易方达2024年实现净利润39亿元 ，同比增长15.33%。
从β到α的范式迁移
2025年一季度ETF市场数据揭示了一个关键趋势：被动投资工具正在从“市场β的载体 ”转向“结构性α的捕捉器 ” 。对于投资者而言，简单的指数跟踪策略已难以获得超额收益 ，需深度结合政策周期（如医疗审批加速）、技术成熟度（如半导体设备国产化） 、产品策略创新（如费率动态调整）等多维因子进行动态配置 。建议采用“核心（高流动性宽基ETF）+卫星（政策红利主题ETF）+对冲（黄金/红利类产品）”的三层架构 ，以应对愈发复杂的市场环境。
