证券配资风险:10倍杠杆炒股-全球汇市风起云涌！美元指数跌破97关口

　　悄然之间，全球汇市风起云涌！

　　26日 ，美元指数跌破97关口
，日内下跌一度达0.72%，创2022年2月以来新低 ，非美货币全面走强。值得一提的是
，随着新台币兑美元的大幅升值，投机资金显著增加 。中国台湾“中央银行 ”已经要求海外投资者退出通过ETF进行的新台币投机性押注
。

　　让人意外的是 ，尽管非美货币今天都在上涨
，但外汇市场似乎也是暗流不断，变数颇多。据路透调查 ，投资者大幅减少泰铢多头仓位，对印度卢比的空头押注不断增加
，对菲律宾比索转为看空 。其中，这是自3月初以来 ，投资者首次对菲律宾比索转为看跌
，该货币本月已贬值约1.4%
。

　　美元是一切变数的源头。摩根大通分析师警告，预期美国经济在2025年下半年陷入衰退的可能性高达40% 。这项预测主要基于不断升级的关税 ，这些关税将引发停滞性通货膨胀情景
。摩根大通因此对美元持悲观态度。

　　美元熊市

　　26日中国市场收盘之后
，美元指数突然跌破97大关，日内下跌一度达0.72% ，创2022年2月以来新低 。非美货币则全面走强
，日元兑美元上涨近1%，英镑 、韩元
、欧元兑美元上涨0.7% ，澳元兑美元上涨0.55%。

　　瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发布报告称
，由于美国关税和经济前景的不确定性，美元指数跌至三年低点
。随着美国经济增长放缓以及对财政赤字的关注度增加 ，预计美元在未来12个月将进一步走弱。

　　CIO表示，美元指数在2025年下跌了近10% 。比预期更严厉的美国关税削弱了投资者对美国例外论的看法
。CIO认为美元作为“避风港
”资产的传统角色面临挑战。鉴于全球非美元资产多元化趋势持续存在
，以及对美国财政前景的担忧日益加剧，美元短期内的任何反弹都不太可能持续 。

　　景顺亚太区（日本除外）环球市场策略师赵耀庭表示 ，美元方面
，全球多国正重新评估对美元的风险敞口
。自2022年以来，各国央行大幅增持黄金 ，显示其正寻求分散对美元的依赖。若此趋势持续
，美元可能长期走弱，预计下半年将进一步贬值 ，幅度可能达5% 。

　　摩根大通在一份中期展望报告中
，将美国2025年GDP增长预期，从早前的2%大幅下调至仅1.3% ，指出关税带来的停滞性通膨冲击是下调展望的核心驱动力
。关税预计将抑制经济活动
，加剧通货膨胀压力，并扰乱供应链、提高生产成本 、减少消费支出。在货币市场方面 ，摩根大通对美元持悲观态度，预计其将因美国经济增长放缓而贬值
，而美国以外的经济增长支持政策将支撑其他货币 。

　　根据美国存管信托与清算公司（DTCC）最新数据，今年前五个月 ，全球外汇期权市场中约15%至30%的美元相关合约交易转移至欧元
，这一转移幅度较去年最后五个月明显扩大
。交易员将欧元作为对冲地缘政治风险和市场波动的新工具，颠覆了美元长期主导的避险货币传统角色。

　　非美货币的挑战

　　不过 ，美元的贬值也给非美货币市场带来了巨大挑战 。以中国台湾为例
，近日，有海外资金被发现左手买台股
、右手敲进反向ETF ，在岛内滞留更长时间、具有炒汇嫌疑。

　　中国台湾“中央银行”副总裁严宗大25日表示
，为避免外资汇入后，大举加码反向ETF炒汇 ，早在2020年便与台湾金管会达成共识
，明确外资持有反向ETF，占ETF的发行量不得超过30% ，且每天都在监控外资动向，只要查到外资疑似炒汇
，就会“下逐客令 ” 、要求立刻汇出
。

　　中国台湾之外的投资者通常采用的策略是同时买入台股ETF和反向ETF。反向ETF允许投资者从市场下跌中获利，外资通过这一工具能在规避股市风险的同时押注新台币升值 ，成为当前汇率波动的重要推手 。中国台湾证券交易所的数据显示
，外资持有台湾最大反向股票ETF的份额已激增至9.147亿股，比年初增长超过90倍
。今年以来 ，新台币兑美元汇率累计上涨12%
，上月一度录得1980年以来最大单日涨幅。这一现象已经开始威胁到该地区以出口为导向的经济和企业经营 。

　　而令人意外的是，虽然美元在杀跌 ，非美货币在上涨
，但据路透最新的调查数据显示，近期 ，投资者大幅减少了泰铢多头仓位
，对印度卢比的空头押注不断增加，对菲律宾比索转为看空
。

　　有分析认为 ，由于地缘政治和美国关税的缘故，外汇市场的波动可能会加大。特朗普表示
，下周美方将与伊朗会谈，若伊朗重启核计划 ，美国将再度实施打击 。他认为伊朗与以色列之间的战争已经结束
，不会放弃对伊朗的制裁，没有必要与伊朗达成协议
。特朗普还表示 ，以色列和伊朗的冲突或许会再次爆发。这使得今天油价相对企稳反弹
，而油价反弹对于新兴经济体的影响较大 。

（文章来源：券商中国）